उन्हें घेरें: पीएम नरेंद्र मोदी ने निवेशकों से भारतीय अर्थव्यवस्था पर दांव लगाने को कहा

प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ने निवेशकों से कहा है कि वे भारत को एक अर्थव्यवस्था के रूप में विकास और विकास की बड़ी क्षमता के साथ दांव पर लगाएं। लगभग उसी समय, सुप्रीम कोर्ट ने निवेशकों के लिए अधिक सुरक्षा का आह्वान किया। एक प्रश्न उठता है; यदि कोई बेट परिभाषा के अनुसार जोखिम भरा है, तो बेट लगाने वाले को किस हद तक सुरक्षित किया जाना चाहिए? पूंजीवाद तब अच्छी तरह काम करता है जब राज्य खुद को निवेश के कारोबारी फैसलों से अलग रखता है। हालाँकि, राज्य को एक समान खेल का मैदान प्रदान करना चाहिए, जिसमें निवेशकों को धोखाधड़ी और बेईमानी से बचाया जाता है। प्रधान मंत्री बड़े निवेशकों को फर्मों और समूहों के रूप में संदर्भित कर रहे होंगे जो नई इकाइयां स्थापित करेंगे और पूंजीगत व्यय पर परिव्यय करेंगे। शीर्ष अदालत, हालांकि, संभवतः उन छोटे वित्तीय निवेशकों का जिक्र कर रही थी जो अपना पैसा शेयरों और बांडों में लगाते हैं; दूसरे शब्दों में, वे अपने वित्त को विभिन्न व्यापारिक संगठनों को उधार देते हैं। इन दोनों समूहों के लिए अधिक संसाधनों का निवेश करने के लिए, उन्हें भारतीय अर्थव्यवस्था की संभावनाओं में काफी हद तक भरोसे की आवश्यकता है। इस भरोसे के मजबूत होने के लिए, संभावित निवेशकों को यह विश्वास होना चाहिए कि उनका पैसा दुरुपयोग से सुरक्षित है, विशेष रूप से धोखाधड़ी के माध्यम से या एजेंटों द्वारा अनुबंधों से मुकरने के माध्यम से। इन सबसे ऊपर, उनका दृढ़ विश्वास होना चाहिए कि भौतिक संपत्ति के साथ-साथ वित्तीय संपत्ति के रूप में उनकी संपत्ति जब्ती या विनियोग से अच्छी तरह से सुरक्षित है।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड जैसे भारत के कानून और नियामक संस्थान मजबूत हैं। प्रतिभूति बाजार अच्छी तरह से शासित हैं। संपत्ति की गारंटी है और संविदात्मक दायित्वों पर विवाद और असहमति के मामले में अच्छी तरह से संरचित शिकायत निवारण तंत्र उपलब्ध हैं। हालाँकि, सुरक्षा के इस ढाँचे में दो कमजोर तत्व हैं। पहली है भीड़ भरी अदालतें। अदालत में दर्ज कोई नया मामला सुलझने में वर्षों लग सकता है। त्वरित निर्णय अच्छे व्यवसाय अभ्यास का सार हैं। अनिश्चितता में लटके परिणाम प्रणाली में विश्वास के तेजी से क्षरण में योगदान करते हैं। इसका एक परिणाम तब होता है जब बड़ी फर्मों की खामियां सामने आती हैं लेकिन नियामक कार्रवाई करने में बहुत अधिक समय लेता है। जब ऐसा होता है तो जुर्माना कम होता है। दूसरी समस्या एक अप्रत्याशित राजकोषीय नीति से आती है। राज्य की बजटीय नीतियां हर साल बदल सकती हैं। एक निगम पर पूर्वव्यापी कर लगाने का विनाशकारी मामला अभी भी निवेशकों के दिमाग में है। अर्थव्यवस्था एक कैसीनो नहीं है। यदि निवेशकों को जुए के घर की तरह दांव लगाने के लिए कहा जाता है, तो खर्च किया गया पैसा राशि में छोटा और आवृत्ति में कम होगा।