एसवीबी कोई लेहमैन नहीं है

अमेरिका में सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) का पतन एक और “लेहमैन क्षण” नहीं है। जबकि “2008 के बाद से सबसे बड़ी अमेरिकी बैंक विफलता” दुर्घटनाओं और छूत की एक अशुभ अनुस्मारक की तरह लग सकती है जिसने वॉल स्ट्रीट को महान मंदी के आगे हिला दिया। , यह मामला काफी अलग है। चूंकि विनियमन कड़ा हो गया है, नॉक-ऑन प्रभावों का सामान्य जोखिम कम है। साथ ही, एसवीबी एक निवेशक से अधिक एक ऋणदाता था। कोविड-समय के आसान धन ने एसवीबी के स्टार्टअप ग्राहकों द्वारा रखे गए डिपॉजिट में एक बड़ा हिस्सा पैदा कर दिया था, जिसका एक बड़ा हिस्सा बॉन्ड (आलसी बैंकिंग के बारे में सोचें) में निवेश किया गया था, जो मूल्य में गिर गया था क्योंकि यूएस फेड ने मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अपनी मौद्रिक नीति को तेजी से उलट दिया था। टेक-सेक्टर के निचोड़ के रूप में निकासी शुरू हो गई, जिसने बांड के नुकसान को मजबूर कर दिया और पूंजी प्रवाह की आवश्यकता में एक अंतर का पता चला, एसवीबी पर एक घबराहट शुरू हो गई। कम आलसी अमेरिकी बैंक भी बॉन्ड पोर्टफोलियो के नुकसान के संपर्क में हैं, लेकिन यह उनके लिए कम चिंता का विषय है; उनकी संपत्ति और देनदारियां अधिक विविध होंगी और इसलिए कम जोखिम वाली भी होंगी। एसवीबी बेलआउट कॉल उठे हैं, लेकिन केवल अगर यह एक प्रणालीगत खतरा पैदा करता है तो एक संघीय बचाव उचित होगा। इस स्तर पर, एसवीबी की विफलता ने इस तरह के अनुपात को ग्रहण नहीं किया है, भले ही कुछ स्टार्टअप पीड़ित हों, और यह हममें से बाकी लोगों के लिए सबसे अच्छा है कि ऐसा न हो।