निवेशकों को 2023 में अस�?थिरता के लि�? तैयार रहना चाहि�?

म�?ंबई: वर�?ष 2022 को उस अवधि के रूप में याद किया जा�?गा जब भारतीय अर�?थव�?यवस�?था उच�?च म�?द�?रास�?फीति, बढ़ती ब�?याज दरों, वैश�?विक मंदी और भू-राजनीतिक तनाव जैसी वैश�?विक विपरीत परिस�?थितियों के खिलाफ मजबूती से खड़ी रही। निवेशक उम�?मीद कर सकते हैं कि नया साल अधिक विकास के अवसर और कम च�?नौतियां ला�?गा।

जैसा कि हम न�? साल में कदम रखते हैं, निवेशकों को 2023 में अधिक सतर�?क रहने की आवश�?यकता होगी क�?योंकि इक�?विटी, बॉन�?ड, सोना, सावधि जमा और रियल �?स�?टेट का प�?रदर�?शन वैश�?विक और घरेलू कारकों की अधिकता से प�?रभावित होगा।

इक�?विटीज

भारतीय इक�?विटी पिछले साल �?क अस�?थिर चरण से ग�?ज़रे लेकिन अपने अधिकांश उभरते साथियों और विकसित देशों की त�?लना में बेहतर प�?रदर�?शन किया। जब अन�?य बाजारों में सूचकांकों ने नकारात�?मक रिटर�?न दिया, तो बी�?सई सेंसेक�?स और �?न�?सई निफ�?टी इंडेक�?स ने 2022 में क�?रमशः 4.4% और 4.3% दिया। भारतीय अर�?थव�?यवस�?था कई प�?रम�?ख अर�?थव�?यवस�?थाओं से अधिक बढ़ने के लि�? तैयार है, भारतीय इक�?विटी से निवेशकों को स�?वस�?थ रिटर�?न मिलने की उम�?मीद है।

विश�?व बैंक ने वित�?त वर�?ष 24 में भारत के 6.6% बढ़ने की भविष�?यवाणी की है। फिच रेटिंग�?स का अन�?मान है कि भारत की जीडीपी FY24 में 6.2% और FY25 में 6.9% की दर से बढ़ेगी। विभिन�?न विश�?लेषकों द�?वारा दि�? ग�? पूर�?वान�?मानों के अन�?सार, बी�?सई सेंसेक�?स के 2023 के अंत तक 65,000-70,000 के स�?तर तक पह�?ंचने की उम�?मीद है, जबकि �?न�?सई निफ�?टी के साल के अंत तक 20,000-23,000 तक पह�?ंचने की उम�?मीद है।

“FY22-25E में निफ�?टी की कमाई लगभग 15% CAGR से बढ़ रही है। यह म�?ख�?य रूप से इंडेक�?स हेवी बी�?फ�?सआई स�?पेस में बेहतर �?सेट क�?वालिटी और क�?रेडिट ग�?रोथ रिवाइवल, कैपेक�?स �?क�?टिविटी में पिक-अप और कैपिटल ग�?ड�?स डोमेन में परिणामी निष�?पादन, ऑटो, �?फ�?मसीजी, मेटल�?स, फार�?मा और ऑयल �?ंड गैस स�?पेस में मार�?जिन और प�?रॉफिट रिकवरी से प�?रेरित है। पंकज पांडे, हेड रिसर�?च, आईसीआईसीआई डायरेक�?ट ने TNIE को बताया।

घरेलू संस�?थागत निवेशक (DIIs) �?क प�?रम�?ख शक�?ति होने की संभावना है, साथ ही साथ आगे भी। पिछले 12 महीनों में डीआईआई ने 3.1 लाख करोड़ र�?पये की इक�?विटी खरीदी है

बैंक सावधि जमा

इस साल आरबीआई गवर�?नर के बयानों पर बैंकरों की पैनी नजर रहेगी। पिछले साल आरबीआई द�?वारा कई दरों में बढ़ोतरी, तंग तरलता, उच�?च ऋण मांग और क�?रेडिट और जमा वृद�?धि में व�?यापक अंतर से प�?रेरित होकर, बैंकों ने सावधि जमा पर दरों में वृद�?धि की है।

बैंक अब �?फडी पर 8 फीसदी तक का ब�?याज दे रहे हैं। जैसा कि आरबीआई को फरवरी में अपनी अगली बैठक में रेपो रेट में और बढ़ोतरी की उम�?मीद है, �?फडी पर दरें अगले साल और बढ़ने की उम�?मीद है। हाला�?कि, 2023 में �?फडी दरों का चरम देखा जा सकता है क�?योंकि यू�?स फेड द�?वारा बढ़ोतरी में ठहराव के बाद आरबीआई को अपनी रेपो दर वृद�?धि को रोकने की उम�?मीद है।

“रेपो दर, मजबूत अंतर�?निहित क�?रेडिट मांग, बैंकिंग प�?रणाली में कम तरलता, ऋण और जमा वृद�?धि में व�?यापक अंतर और H2FY23 में बैंकों द�?वारा क�?रेडिट प�?श की त�?लना में पिछड़े प�?रभाव के कारण बैंकों की जमा और उधार दरों में विस�?तार होने की उम�?मीद है। केयर रेटिंग�?स के वरिष�?ठ निदेशक संजय अग�?रवाल ने कहा।

उन�?होंने कहा, “कई बैंकों ने पहले ही अपनी सावधि जमा दरों में वृद�?धि कर दी है, और आगे भी बढ़ने की उम�?मीद है, जो जमा वृद�?धि दर को बढ़ा�?गी।”

सोना

पीली धात�? के लि�?, यह वर�?ष चमक-दमक वाला समय हो सकता है क�?योंकि भू-राजनीतिक अनिश�?चितता और मंदी के मंडराते जोखिम के कारण �?क स�?रक�?षित ठिकाने के रूप में पीली धात�? की मांग बढ़ सकती है। विशेषज�?ञों का कहना है कि कमजोर वैश�?विक आर�?थिक विकास और भू-राजनीतिक तनावों पर चिंता�?ं सोने को अनिश�?चितताओं के खिलाफ बचाव के रूप में मूल�?यवान बनाती रहेंगी।

“साथ में, �?क बढ़ती ह�?ई मंदी, उचित रूप से उच�?च म�?द�?रास�?फीति, गिरते ह�?�? डॉलर, और �?क अत�?यधिक अनिश�?चित भू-राजनीतिक स�?थिति के साथ, 2023 में सोने के अच�?छा प�?रदर�?शन करने की उम�?मीद है। सोने की छड़ों और सिक�?कों की भौतिक मांग मजबूत बनी ह�?ई है, चल रही म�?द�?रास�?फीति की चिंताओं से प�?रेरित है और भू-राजनीतिक और वित�?तीय बाजार जोखिम। कोटक सिक�?योरिटीज ने अपनी हालिया रिपोर�?ट में कहा, �?मसी�?क�?स पर सोना 48,500-60,000 र�?पये प�?रति 10 ग�?राम के दायरे में कारोबार कर सकता है।

बांड

जिस साल रेपो रेट में बढ़ोतरी देखी गई, बॉन�?ड की कीमतें गिरीं और यील�?ड बढ़ी। ब�?याज दरों में अपने चरम को देखने की संभावना है और आगे जाकर यह मध�?यम हो सकता है, 2023 उच�?च दर पर पैसा निवेश करने और लॉक करने का अच�?छा समय हो सकता है। विशेषज�?ञों का कहना है कि अपने निवेश पोर�?टफोलियो में विविधता लाने के इच�?छ�?क निवेशक डेट म�?यूच�?अल फंडों पर विचार कर सकते हैं।

गैर-बैंक वित�?तीय कंपनी अर�?का फिनकैप के कॉरपोरेट लेंडिंग के प�?रम�?ख नचिकेत नाइक ने कहा, “बॉन�?ड प�?रतिफल वृद�?धि प�?रेरित प�?रोत�?साहन और म�?द�?रास�?फीति और आपूर�?ति श�?रृंखला व�?यवधानों को संत�?लित करने के लि�? आधार प�?रभाव के संयोजन के रूप में सीमाबद�?ध रहने की उम�?मीद है।” विश�?लेषकों को उम�?मीद है कि इस साल के अंत तक भारत की बेंचमार�?क 10 साल की बॉन�?ड यील�?ड लगभग 7.59- 7.71% होगी।

रियल �?स�?टेट

पिछले साल घर खरीदारों की मजबूत मांग को देखने के बाद, रियल �?स�?टेट क�?षेत�?र में इस साल विकास की गति जारी रहने की उम�?मीद है। हालांकि, रेपो दर में बढ़ोतरी की सीमा, जो बैंकों को गृह ऋण दरों में वृद�?धि करने के लि�? मजबूर करेगी, इस वर�?ष के दौरान देखने के लि�? �?क महत�?वपूर�?ण कारक होगा।

रियल �?स�?टेट कंसल�?टेंसी फर�?म �?नारॉक के चेयरमैन अन�?ज प�?री ने कहा, ‘2022 में हाउसिंग सेल�?स में तेजी बनी रही और बिक�?री की मौजूदा रफ�?तार कम से कम 2023 की पहली तिमाही तक बनी रहेगी।’

उन�?होंने कहा, “इसके बाद, घर के स�?वामित�?व की इच�?छा के अलावा अन�?य ताकतों पर निर�?भर करेगा, जैसे अतिरिक�?त रेपो दर वृद�?धि और संपत�?ति की कीमत में वृद�?धि।”

क�?रिस�?टल बॉल टकटकी

2023 के अंत तक बी�?सई सेंसेक�?स का अन�?मानित स�?तर 65,000-70,000

20,000- 23,000 2023 के अंत तक �?न�?सई निफ�?टी का अपेक�?षित स�?तर

7.59- 7.71% 2023 के अंत तक 10-वर�?षीय भारत सरकार बांड पर अपेक�?षित प�?रतिफल

FY24 में भारत की GDP वृद�?धि के लि�? 6.6% विश�?व बैंक का पूर�?वान�?मान

L48,500-60,000 2023 में MCX पर सोने के लि�? अपेक�?षित ट�?रेडिंग रेंज (प�?रति 10 ग�?राम)

�?फडी पर बैंकों द�?वारा दी जाने वाली 4-8% ब�?याज दरें

2022 में घरेलू संस�?थागत निवेशकों द�?वारा खरीदे ग�? 3.1 लाख करोड़ र�?पये के इक�?विटी

विभिन�?न परिसंपत�?ति वर�?गों को प�?रभावित करने वाले कारक

मांग चक�?र और कॉर�?पोरेट आय पर उच�?च ब�?याज दरों का प�?रभाव

म�?द�?रास�?फीति और विकास पर यू�?स फेड और आरबीआई का र�?ख

वैश�?विक अर�?थव�?यवस�?था में मंदी की गंभीरता

रूस-यूक�?रेन य�?द�?ध में भड़कना

आरबीआई द�?वारा दर वृद�?धि की मात�?रा

बैंकिंग प�?रणाली में तरलता और ऋण वृद�?धि