वॉल सेंट वीक अहेड-अमेरिकी स्टॉक रैली का विस्तार निवेशकों को आशावाद दिया
संयुक्त राज्य अमेरिका: संकेत है कि अमेरिकी शेयर बाजार की रैली मेगा-कैप वृद्धि के तथाकथित शानदार सात से व्यापक हो रही है और प्रौद्योगिकी कंपनियां साल के अंत तक रैली के लिए निवेशकों की उम्मीदों को बढ़ा रही हैं। इक्विटी में तेजी से वृद्धि हुई है, नवंबर में एसएंडपी 500 8% से अधिक बढ़ गया है, जो 2023 के लिए एक नई ऊंचाई के शिखर पर है, जो कि ट्रेजरी पैदावार में गिरावट और मुद्रास्फीति रीडिंग में गिरावट के कारण है जो फेडरल रिजर्व दर में बढ़ोतरी के अंत का संकेत दे सकता है। जब ट्रेजरी की कीमतें बढ़ती हैं तो पैदावार गिर जाती है, और गारंटीकृत निश्चित आय वाले निवेश पर कम रिटर्न स्टॉक को अधिक आकर्षक बनाता है।
जबकि कुछ बड़े निवेशकों को संदेह है कि रैली साल के अंत में होने वाले रिबाउंड से अधिक होगी, बाजार की मजबूती के हालिया संकेतों में उन क्षेत्रों में बढ़त शामिल है जो इस साल पिछड़ गए हैं। एक उत्साहजनक संकेत में, एसएंडपी 500 का लगभग 55% सोमवार तक अपने 200-दिवसीय चलती औसत से ऊपर कारोबार कर रहा था। एलपीएल फाइनेंशियल के अनुसार, पिछले सप्ताह लगभग दो महीनों में पहली बार यह स्तर 50% से अधिक हो गया।
एलपीएल फाइनेंशियल के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार एडम टर्नक्विस्ट ने कहा, “अंततः तेजी वाले बाजारों के अनुरूप स्तर तक विस्तार शुरू हो रहा है।” “यह इस पुनर्प्राप्ति को टिकाऊ कहने की कुंजी में से एक रही है।” अन्य संकेतों के बीच, समान भार वाला एसएंडपी 500 – सूचकांक में औसत स्टॉक के लिए एक प्रॉक्सी – पिछले सप्ताह 3.24% बढ़ गया। यह मार्केट-कैप भारित एसएंडपी 500 के लिए 2.24% की वृद्धि से काफी अधिक था, जो लगभग पांच महीनों में समान-भार सूचकांक के लिए सबसे बड़ा प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन था।
फिर भी, एसएंडपी 500 समान-भार सूचकांक 2023 में समग्र एसएंडपी 500 के लिए 18% की वृद्धि के मुकाबले केवल 3% बढ़ा है – 25 वर्षों में इस तरह के सबसे बड़े वार्षिक प्रतिशत-अंक अंतर की गति पर। उस ख़राब प्रदर्शन का अधिकांश कारण मैग्निफ़िसेंट सेवन शेयरों में भारी बढ़त है, जो सामूहिक रूप से एसएंडपी 500 इंडेक्स में 28% भार रखते हैं: ऐप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, अल्फाबेट, अमेज़ॅन, एनवीडिया, मेटा प्लाफ़ॉर्म और टेस्ला। कुल मिलाकर, शेयरों का समूह नैस्डैक 100 के भार का लगभग 50% बनाता है, जो कि वर्ष की तारीख तक लगभग 47% अधिक है।
संघर्षरत स्मॉल-कैप और बैंक शेयरों में तेजी आई है, खासकर पिछले हफ्ते के अक्टूबर के अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य डेटा के पिछले महीने से अपरिवर्तित होने के बाद। सीपीआई डेटा के बाद से स्मॉल-कैप रसेल 2000 5.5% ऊपर है, जबकि एसएंडपी 500 बैंक इंडेक्स 6.5% ऊपर है, जबकि एसएंडपी 500 में 3% की बढ़ोतरी हुई है। साल-दर-साल, रसेल 2000 2% ऊपर है, जबकि S&P 500 बैंक इंडेक्स 6% से ज्यादा गिर गया है।
एडवर्ड जोन्स की वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार मोना महाजन ने कहा कि एक माहौल जो रैली को व्यापक बनाने के लिए अनुकूल हो सकता है, “आकार लेना शुरू कर रहा है।” महाजन ने कहा, “यह माहौल जहां दरें कम हो रही हैं, मुद्रास्फीति कम हो रही है और फेड किनारे पर है, यह आमतौर पर जोखिम वाली संपत्तियों के लिए एक अच्छी पृष्ठभूमि है।”
उन्होंने कहा, “आम तौर पर जब दरें कम होने लगती हैं, तो आपको मूल्यांकन विस्तार मिलता है और जिन क्षेत्रों में हम कुछ अधिक सार्थक मूल्यांकन विस्तार देख सकते हैं, वे लार्ज-कैप तकनीक से बाहर हैं।” एडवर्ड जोन्स के अनुसार, समान वजन वाला एसएंडपी 500 अपने 10-वर्षीय औसत फॉरवर्ड मूल्य-से-आय अनुपात पर 5% छूट पर कारोबार कर रहा है।
फिर भी, यह सोचने के कई कारण हैं कि बाजार की रैली निरंतर विस्तार के कगार पर नहीं है। निवेशकों को अगले सप्ताह उपभोक्ता विश्वास और मुद्रास्फीति की और रीडिंग मिलेगी। उम्मीद से अधिक मजबूत डेटा कोषागारों में बिकवाली को बढ़ावा दे सकता है, जिससे पैदावार अधिक हो सकती है।
साथ ही, 17 नवंबर को समाप्त सप्ताह में शेयरों में तेज रैली के साथ-साथ अपसाइड कॉल विकल्पों की उच्च मांग भी थी, खासकर बाजार के उन हिस्सों में जिनका प्रदर्शन इस साल खराब रहा है, जैसे कि स्मॉल-कैप केंद्रित आईशेयर रसेल 2000 ईटीएफ . उनमें से कुछ में कमी आना शुरू हो चुकी है। इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोसनिक ने कहा, “हमने IWM के लिए उम्मीदों में भारी बढ़ोतरी देखी, लेकिन अब वे स्थिर हो गई हैं।” यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में परिसंपत्ति आवंटन अमेरिका के प्रमुख जेसन द्राहो ने कहा कि हालिया उछाल, जिसने पिछले तीन हफ्तों में व्यापक एसएंडपी 500 को लगभग 10% बढ़ा दिया है, वह लंबे समय तक नहीं टिक सकता क्योंकि निवेशक वर्ष के लिए अपनी किताबें बंद करने की तैयारी कर रहे हैं।
उन्होंने कहा, “बहुत सी अच्छी खबरें पहले ही आ चुकी हैं और निवेशक रैली का पीछा करने में अनिच्छुक हो सकते हैं।”
